NFL vượt mốc 300 tỷ USD: Vì sao các đội bóng ngày càng đắt giá?

Dallas Cowboys tiếp tục đứng đầu danh sách năm thứ 20 liên tiếp với mức định giá kỷ lục 17 tỷ USD, tăng 31% so với năm ngoái. Đội bóng cũng tạo ra gần 1,28 tỷ USD doanh thu trong mùa giải vừa qua, mức cao nhất Forbes từng ghi nhận đối với bất kỳ đội thể thao nào.

Forbes ước tính Cowboys đạt khoảng 677 triệu USD lợi nhuận hoạt động, cao hơn đội NFL đứng thứ hai về chỉ tiêu này tới 342 triệu USD.

Điều đáng chú ý hơn là mức tăng giá không chỉ tập trung ở nhóm đầu bảng. Đội đứng cuối bảng, Cincinnati Bengals, hiện cũng được định giá 8 tỷ USD. Chỉ bốn năm trước, con số đó đã đủ để một đội đứng đầu toàn NFL.

Giá trị trung bình của một đội NFL hiện đạt 9,5 tỷ USD, tăng 34% so với mức 7,1 tỷ USD năm 2025. Đây là mức tăng theo tỷ lệ lớn thứ hai kể từ khi Forbes bắt đầu định giá các đội NFL vào năm 1998, chỉ sau mức tăng 38% của năm 2015.

So với năm 2022, khi một đội NFL có giá trị trung bình khoảng 4,5 tỷ USD, mức định giá hiện tại đã tăng hơn gấp đôi. Trong vòng một thập niên, giá trị trung bình của các đội đã tăng hơn bốn lần.

Vì sao các đội NFL tăng giá nhanh như vậy?

Một trong những nguyên nhân quan trọng là mô hình kinh tế đặc biệt của giải.

NFL áp dụng trần lương cầu thủ khoảng 301 triệu USD mỗi đội trong mùa này, trong khi mỗi đội nhận hơn 400 triệu USD từ các hợp đồng bản quyền truyền hình quốc gia trong mùa trước, theo ước tính của Forbes. Điều này khiến gần như mọi đội NFL đều có khả năng tạo lợi nhuận.

Nguồn thu truyền hình còn có khả năng tăng thêm. NFL có quyền chấm dứt sớm một số hợp đồng truyền hình hiện tại và đàm phán lại sau các mùa giải 2029 và 2030, trước thời điểm các thỏa thuận chính thức hết hạn.

Bên cạnh đó, NFL đang đẩy mạnh mở rộng thị trường quốc tế. Mùa này, giải tổ chức kỷ lục 9 trận bên ngoài nước Mỹ, trong đó có trận NFL đầu tiên tại Australia.

Các sân vận động mới hoặc được nâng cấp cũng góp phần nâng doanh thu. Forbes cho biết từ nay đến 2031, mỗi năm dự kiến có ít nhất một đội mở sân mới hoặc hoàn tất một đợt cải tạo lớn. Các dự án như vậy thường làm tăng doanh thu từ vé, khu vực ghế cao cấp, tài trợ và sự kiện ngoài bóng bầu dục.

Các vũ công thuộc đội Dallas Cowboys Cheerleaders đang thực hiện một màn biểu diễn nhảy sôi động trong khoang chứa máy bay của tàu hàng không mẫu hạm USS Harry S. Truman (CVN 75). Hình ảnh: Cục Lưu trữ Quốc gia Hoa Kỳ

Nhưng khả năng kiếm tiền của một thương hiệu NFL ngày nay không còn dừng ở sân vận động hay những trận đấu. Với các đội lớn, giá trị còn được mở rộng sang giải trí, truyền thông và những tài sản thương hiệu có sức sống riêng. Dallas Cowboys Cheerleaders (DCC) là một ví dụ điển hình.

DCC là đội cổ vũ chính thức của Dallas Cowboys, một trong những thương hiệu thể thao giá trị nhất thế giới. Thành lập từ năm 1961, nhóm dần vượt khỏi vai trò biểu diễn bên lề sân đấu để trở thành một biểu tượng văn hóa đại chúng gắn liền với Cowboys. DCC sở hữu lượng người hâm mộ riêng, xuất hiện trong các chương trình truyền hình, chiến dịch thương mại và sự kiện quốc tế, đồng thời trở thành nhân vật trung tâm của nhiều series truyền hình thực tế, nổi bật là Dallas Cowboys Cheerleaders: Making the Team và America’s Sweethearts: Dallas Cowboys Cheerleaders trên Netflix.

Tài sản ngày càng khan hiếm

Yếu tố quan trọng khác là nguồn cung gần như cố định. NFL hiện có 32 đội và chưa cho thấy kế hoạch mở rộng quy mô giải trong tương lai gần. Trong khi đó, 23 trong số 32 đội đã thuộc cùng một cá nhân hoặc gia đình trong ít nhất 20 năm.

Nói cách khác, số đội được đưa ra thị trường rất ít, trong khi nhu cầu từ các tỷ phú, quỹ đầu tư và nhà đầu tư tổ chức ngày càng lớn.

Thương vụ Seattle Seahawks năm nay cho thấy rõ điều đó. Tỷ phú Vinod Khosla đồng ý chi 9,6 tỷ USD để mua quyền kiểm soát đội bóng, lập kỷ lục NFL đối với một thương vụ mua cổ phần chi phối. Nhưng ở mức giá gần 10 tỷ USD, Seahawks hiện vẫn chỉ đứng thứ 14 trong bảng định giá của Forbes.

Chỉ hai năm sau khi Dallas Cowboys trở thành đội thể thao đầu tiên trên thế giới vượt mốc định giá 10 tỷ USD, NFL hiện đã có 10 đội trị giá hơn 10 tỷ USD. Các giao dịch cổ phần thiểu số gần đây cũng liên tục thiết lập mặt bằng giá mới.

Arctos mua khoảng 3% Cleveland Browns với mức định giá 9 tỷ USD hồi tháng 5, rồi đạt thỏa thuận mua 10% Atlanta Falcons với mức định giá pha trộn 10,6 tỷ USD vào tháng 8. Những giao dịch kiểu này được tạo điều kiện sau khi NFL thay đổi quy định năm 2024 để cho phép private equity tham gia sở hữu cổ phần đội bóng.

Các mức định giá mới cũng đẩy hệ số giá/doanh thu của NFL lên đáng kể. Denver Broncos hiện được định giá ở mức tương đương khoảng 13,5 lần doanh thu mùa trước, trong khi mức trung bình toàn giải là khoảng 13,4 lần. Thương vụ Seahawks thậm chí đạt khoảng 14,6 lần doanh thu.

Từ đội thể thao thành một loại tài sản đầu tư

Forbes cho rằng các đội thể thao ngày càng được nhìn nhận như một loại tài sản riêng biệt, thay vì đơn thuần là phương tiện giải trí hoặc biểu tượng địa vị của giới giàu.

Nhà đầu tư ngày càng đánh giá các đội dựa trên khả năng tạo dòng tiền từ bản quyền truyền thông, tài trợ, sân vận động, sự kiện và độ khan hiếm của tài sản.

Doanh thu toàn NFL mùa trước đã vượt 22 tỷ USD, theo ước tính Forbes, bao gồm cả phần doanh thu từ các buổi hòa nhạc và sự kiện ngoài NFL tại những sân vận động do chủ đội kiểm soát.

Tuy nhiên, Forbes cho rằng yếu tố mạnh nhất đẩy định giá lên có thể vẫn là sự khan hiếm.

Với chỉ 32 đội, rất ít chủ sở hữu muốn bán và ngày càng nhiều người mua có tiềm lực tài chính lớn, mức giá tối thiểu của một đội NFL hiện đã lên tới khoảng 8 tỷ USD. Chỉ năm đội thể thao ngoài NFL trên thế giới hiện vượt được ngưỡng này.

Tốp 10 đội NFL giá trị nhất năm 2026

1. Dallas Cowboys — 17 tỷ USD
2. Los Angeles Rams — 13,5 tỷ USD
3. New York Giants — 12 tỷ USD
4. New England Patriots — 10,6 tỷ USD
5. San Francisco 49ers — 10,5 tỷ USD
6. Miami Dolphins — 10,4 tỷ USD
7. New York Jets — 10,35 tỷ USD
8. Las Vegas Raiders — 10,3 tỷ USD
9. Philadelphia Eagles — 10,25 tỷ USD
10. Atlanta Falcons — 10,1 tỷ USD

Forbes định giá các đội theo enterprise value, tức giá trị vốn chủ sở hữu cộng nợ ròng, dựa trên các giao dịch lịch sử, triển vọng kinh tế của giải và từng đội. Doanh thu và lợi nhuận hoạt động là ước tính cho mùa giải 2025; giá trị bất động sản của sân vận động không được tính trực tiếp vào định giá đội.

__
Lược dịch và biên soạn: Forbes Việt Nam
Nguồn: Forbes (thực hiện bởi Justin Teitelbaum và Brett Knight)